DERIVATIVES — Chapter 11
Black-Scholes
BS公式の5変数と価格の関係を体感し、Greeksツールへ接続する。
この章のゴールBlack-Scholes 公式が「何を入れて何を出すか」を直感で説明できるようになる。目安 8分
Black-Scholes モデルの5変数
S
原資産価格
高いほどコール高・プット安
K
権利行使価格
高いほどコール安・プット高
σ
ボラティリティ
高いほどコール/プット両方高（ベガ）
T
残存期間
長いほど両方高（時間価値）
r
無リスク金利
高いほどコール高・プット安（ρ）
パラメータを動かしてみる（配当なし）
4,000 pt
4,000 pt
25%
90 日
1.0%
- コールプレミアム
- 202.69pt
- プットプレミアム
- 192.84pt
- d₁
- 0.0819
- d₂
- -0.0422
- N(d₁) = コールデルタ
- 0.5327
- N(d₂) = リスク中立確率
- 0.4832
BS価格の感応度グラフ（1変数を動かす）
他の変数は現在の設定値を固定。S上昇でコール上昇・プット下落（デルタ効果）。ATM付近で傾きが急変（ガンマ）。
実際に計算してみる
任意のパラメータでデルタ・ガンマ・ベガ・シータ・ローを計算できます。
免責: 本ツールは参考情報の提供のみを目的とした計算ツールです。計算結果は投資勧誘・投資助言を構成するものではなく、実際の投資判断はご自身の責任において行ってください。計算結果の正確性について当サービスは一切の責任を負いません。