グリークス

δ（デルタ）— ヘッジの第一変数

原資産 1pt 動いたときのオプション価格変化。コールは 0〜1、プットは −1〜0。 デルタが 0.5 のコールを 1 枚保有 = 原資産を 0.5 単位保有と同じリスク感応度。 デルタをゼロに保つことを「デルタニュートラル」と呼び、方向性リスクを除去できる。

Γ（ガンマ）— デルタの変化率

デルタがどれだけ早く変わるかを示す。ATM 近辺・残存期間が短いほど大きい。 ガンマが大きいポジションは動いたときの損益変化が急激になる（凸性）。

Θ（シータ）— 時間的価値の減少

1日経過するごとのオプション価格の減少額（通常マイナス）。 残存期間が短くなるほどシータは大きくなる（時間価値の加速消滅）。

ν（ベガ）— ボラティリティ感応度

IV が 1%pt 上昇したときのプレミアム変化。コールもプットも正の値を持つ。 残存期間が長いほどベガは大きい。